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　　卓创资讯 袁旗

　　【导语】2025年7月工业和信息化部明确冷落将出台钢铁、有色金属、石化、建材等十大重心行业稳增长职责决策，通过“调结构、优供给、淘汰过期产能”等举措鼓吹行业高质地发展。现时铅行业正濒临供需两头的严峻挑战：供应端呈现产能多余与原料争夺并存的窘境，2024年精铅总产能1182.8万吨，再生铅占比57.6%，废铅蓄电板缺口超700万吨，需求端则受环境敛迹与技艺替代双重挤压，铅酸电板阛阓份额被锂电板、钠电板挤压。反内卷鼓吹下，行业或加速洗牌，中小企业濒临淘汰，随下跌后产能出清和产业蚁集度擢升，行业合座盈利水平有望终了结构性改善。

　　2024年7月30日中央政事局会议初次冷落强化行业自律，抵制“内卷式”竞争。2025年7月18日工信部冷落钢铁、有色金属、石化、建材等十大重心行业稳增长职责决策行将出台，工业和信息化部将鼓吹重心行业服从调结构、优供给、淘汰过期产能。现在光伏、硅锰等部分行业打响“反内卷”保卫战。

　　供应端：产能多余与原料争夺尖锐化

　　铅产业算作有色金属的蹙迫分支，改日也行将濒临产业结构疗养。连年来，铅行业濒临原料竞争与产能多余的内卷困局。从产能结构来看，行业保合手产能扩展态势，据富宝资讯数据涌现，限度2024年，国内铅行业总产能达到1182.8万吨，其中电解铅产能占比42.38%，再生铅产能占比57.62%。从企业格式来看，行业呈现“金字塔”式散播。2024年国内精铅坐蓐企业总和为103家，年产能大于30万吨的头部企业数目仅有5家，中型鸿沟企业45 家，占企业总和量的43.69%，险些占据国内精铅坐蓐数目的一半。袖珍鸿沟企业35 家，占企业总和的33.98%。微型企业18 家，占企业总和量的17.48%，这种别离化的企业结构导致行业蚁集度偏低。

　　更值得宽恕的是再生铅鸿沟濒临的严峻挑战，我国铅冶真金不怕火新增产能主要蚁集在再生铅板块，再生铅神态标主要原料是废铅酸蓄电板和含铅废物，原料结构高度单一，废铅酸蓄电板在原料结构中的占比接近98%，跟着新产能不时落地，废电瓶处分智商猛增，已擢升至1400万吨/年的水平。数据涌现，限度2024年底，国内废电板处分智商达到1459.74 万吨，与原料本体供应量造成弘大落差——废铅蓄电板供需缺口至极700万吨，这一结构性矛盾径直激励了强烈的原料争夺战。为保险坐蓐，部分冶真金不怕火企业被动高价抢购废电瓶，导致原料资本合手续攀升，行业利润空间被大幅压缩。精深再生铅企业堕入“无米下锅”的窘境，2024年行业平均开工率已跌至35%以下的历史低位，产能闲置问题日益突显，所有这个词这个词再生铅产业正濒临前所未有的生涯压力。

　　需求端：传统阛阓萎缩与胁迫替代

　　需求端来看，铅消耗呈现显然的单一阛阓依赖特征，铅的主要卑劣蚁集在铅酸蓄电板行业，占铅消耗量的比重高达85%。联系词这一守旧阛阓正濒临双重挑战：1、环境敛迹，算作典型的重沾污金属，铅产业链从开发、冶真金不怕火到回收的全历程齐濒临日益严格的环保监管。在“双碳”计策鼓吹下，列国政府对铅沾污的监管日益趋严，显贵提高了行业准初学槛和合规资本。2、技艺替代冲击，新能源汽车阛阓：锂电板已基本取代铅酸电板成为能源电板的主流遴荐；电动两轮阛阓：新国标推论后，轻量化、锂电化成为趋势，加上锂电板价钱合手续裁减，其性价比上风进一步突显，阛阓渗入率加速。此外，钠电板虽在能量密度上不足锂电板，但凭借低资本、宽温稳健性、资源丰富等上风，已在低速电动车及储能鸿沟张开诈欺。若改日技艺进一步熟习，钠电板可能在中低端阛阓对铅酸电板造成径直竞争。尽管铅酸电板短期内仍占据一定份额，但永远来看，改日阛阓份额将迟缓让位于锂电板和钠电板，铅的消耗增长濒临永远下行压力。

　　在政策强力鼓吹下，铅行业将迎来深度疗养期。短期来看，环保门径擢升和能耗敛迹将加速行业洗牌，环保治明智商不足、坐蓐工艺过期的中小企业将濒临关停并转压力，行业短期内或将承受产能减轻转型阵痛。从中永远发展维度不雅察，这一轮供给侧结构性疗养将有用化解行业永远蕴蓄的多余产能矛盾，鼓吹阛阓供需关系迟缓操心平衡景况。随下跌后产能出清和产业蚁集度擢升，行业竞争格式将显贵优化，具备环保上风、鸿沟效应和技艺翻新智商的头部企业将获取更大的阛阓份额和更雄厚的订价权，行业合座盈利水平有望终了结构性改善，为可合手续发展奠定坚实基础。

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职守剪辑：李铁民